Lebensversicherungen dürfen ihre Obligationen nach der Cost Amortised Method (CAM) bilanzieren und machen damit grossflächig Werbung, indem sie behaupten, sie seien im Gegensatz zu den autonomen Pensionskassen nicht untergedeckt. Wenn sie ihre Obligationen zu Marktwerten bilanzieren müssten oder wenn auch den Pensionskassen die Möglichkeit der CAM-Bewertung offenstünde, entstünden gleich lange Spiesse. Die CAM hätte für die autonomen Kassen den Vorteil, dass Wertschwankungen abgeschwächt würden, ohne die reale Rentabilität der Kasse zu verändern.<\/p>"},{"type":{"id":14,"name":"Antwort BR \/ Büro"},"value":"
Theoretisch könnte das Ziel der Motion erreicht werden, indem entweder die Vorsorgeeinrichtungen verpflichtet würden, dieselbe Bewertungspraxis anzuwenden wie die Lebensversicherer, oder indem die Lebensversicherer dazu angehalten würden, ihre Obligationen nach der Praxis der Vorsorgeeinrichtungen zu bewerten.<\/p>
In Bezug auf die erste Möglichkeit gilt es, daran zu erinnern, dass die Vorsorgeeinrichtungen gemäss den Bestimmungen von Artikel 47 Absatz 2 der BVV 2 ihre Jahresrechnung nach den Fachempfehlungen zur Rechnungslegung Swiss GAAP FER 26 aufstellen und gliedern müssen. Diese Fachempfehlungen stützen sich auf den Grundsatz \"true and fair view\", der darauf abzielt, dass die Jahresrechnungen die tatsächliche finanzielle Situation darstellen. Für eine realistische Wiedergabe der Situation verlangen die Empfehlungen, dass in der Bilanz die Aktivposten, also zur Hauptsache die verschiedenen Anlagen, die das Vermögen der Vorsorgeeinrichtung bilden, per Bilanzstichtag zu Marktwerten bewertet werden. Glättungseffekte sind nicht erlaubt. Einzige zulässige Ausnahme ist die Erstellung einer Wertschwankungsreserve. Die Bewertung der Obligationen nach der Cost Amortised Method führt aber gerade zu einem solchen Glättungseffekt und ist deshalb nicht mit den Fachempfehlungen FER 26 vereinbar. Der Motion Folge zu geben und zuzulassen, dass eine Anlagekategorie - vorliegend die festverzinslichen Obligationen - anders bewertet wird als die übrigen Anlagen, würde zu erheblichen Verzerrungen führen und die äquivalente Bewertung aller Posten auf der Aktivseite der Bilanz verhindern. Lesbarkeit und Verständlichkeit der Bilanz würden dadurch beeinträchtigt. Der Bundesrat ist folglich gegen eine solche Lösung.<\/p>
Bei der zweiten Möglichkeit müssten die Versicherer verpflichtet werden, die festverzinslichen Obligationen zum Marktwert zu bilanzieren. Gegenwärtig bilanziert die Mehrheit der Lebensversicherer ihr Obligationenportfolio nach der Cost Amortised Method. Der Bundesrat weist in diesem Zusammenhang darauf hin, dass im Versicherungsbereich auch die Passivseite der Bilanz bei der Bewertung Glättungen unterliegt. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Versicherungstätigkeit sowie die Verträge zwischen den Versicherungsunternehmen und den Versicherten langfristig ausgerichtet sind. Der Versicherungsmechanismus stellt eine direkte Verbindung her zwischen den Passiven, welche unter anderem die Leistungsverpflichtungen der Versicherung umfassen, und den Aktiven, die das gebundene Vermögen bilden. Zur Sicherstellung der Leistungsansprüche der Versicherten ist die Versicherung gezwungen, unter Anwendung anerkannter versicherungstechnischer Grundsätze ausreichende technische Rückstellungen zu bilden. Diese müssen jederzeit durch das gebundene Vermögen gedeckt sein. Die Obligationen machen 60 bis 80 Prozent des gebundenen Vermögens aus, sodass der Praxiswechsel zu einer Bilanzierung dieser Obligationen zum Marktwert erhebliche Auswirkungen auf die Bewertung des gesamten gebundenen Vermögens hätte. Nach Auffassung des Bundesrates kommt eine solche Änderung ohne vertiefte Analyse der möglichen Auswirkungen nicht in Betracht. Ausserdem ist er der Ansicht, dass die geforderte Änderung die Einheitlichkeit der Bilanz als Ganzes durchbrechen würde, indem die erforderliche Übereinstimmung bei der Bewertung der Aktiven und der Passiven ausser Acht gelassen würde.<\/p>
All diese Aspekte sprechen für die Ablehnung der vorliegenden Motion.<\/p> Der Bundesrat beantragt die Ablehnung der Motion."},{"type":{"id":5,"name":"Eingereichter Text"},"value":"
Der Bundesrat soll die Lebensversicherungen und die autonomen Pensionskassen verpflichten, festverzinsliche Wertpapiere nach den gleichen Regeln zu bilanzieren.<\/p>"},{"type":{"id":1,"name":"Titel des Geschäftes"},"value":"BVG. Gleich lange Spiesse bei der Bewertung von festverzinslichen Obligationen"}],"title":"BVG. Gleich lange Spiesse bei der Bewertung von festverzinslichen Obligationen"}